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　　央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道：記者獲悉,人民銀行于周四以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了600億元14天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持穩(wěn)于3.80%。

　　鑒于當(dāng)周公開(kāi)市場(chǎng)并無(wú)任何正、逆回購(gòu)及央票到期,則本周最終實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1600億元。

　　可以看到,伴隨央行回籠力度的加大,上海銀行間同業(yè)拆放利率短端27日出現(xiàn)小幅上行。其中隔夜、7天品種依次升至1.7500%和3.4300%的位置。

　　不過(guò),就目前而言,銀行間資金面整體仍顯寬裕�！氨M管正回購(gòu)重啟一度讓部分投資者擔(dān)心貨幣政策后續(xù)可能從緊,但實(shí)際上,公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)可以分成兩種情況�！币晃簧绦薪灰讍T告訴記者,“一種是央行主動(dòng)制定正回購(gòu)的發(fā)行規(guī)模,進(jìn)而要求商業(yè)銀行按照此規(guī)模來(lái)上繳流動(dòng)性;另一種是商業(yè)銀行流動(dòng)性?xún)?chǔ)備較為充足時(shí),主動(dòng)要求央行暫時(shí)回收部分流動(dòng)性,以獲得一個(gè)相對(duì)更好的收益。個(gè)人判斷,目前市場(chǎng)更接近于后一種情況�！�

　　方正證券研究所固定收益組方面預(yù)計(jì),本輪資金面寬裕大體料維持到三月中下旬,僅月末時(shí)點(diǎn)資金面會(huì)稍顯緊張。

　　國(guó)泰君安債券研究團(tuán)隊(duì)分析師徐寒飛亦表示,“自2013年四季度以來(lái)央行偏緊的貨幣政策料逐漸向中性趨近,以保持總體適度的流動(dòng)性,旨在為結(jié)構(gòu)改革、匯改和利率市場(chǎng)化提供一個(gè)穩(wěn)定的金融環(huán)境。”

　　“近期央行有意引導(dǎo)人民幣貶值預(yù)期,在一定程度上容忍資金面相對(duì)寬松,同時(shí),過(guò)度充裕的流動(dòng)性由正回購(gòu)操作實(shí)現(xiàn)回籠。”在徐寒飛看來(lái),“央行公開(kāi)市場(chǎng)的操作正趨向于短期化,重啟央票進(jìn)行深度資金凍結(jié)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的沖擊過(guò)大,不符合央行維穩(wěn)金融環(huán)境的初衷。我們判斷,央行目前重啟央票概率偏小,更大概率上仍將動(dòng)用正回購(gòu)操作實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的短期調(diào)節(jié)。”

　　當(dāng)然,也有部分券商研究員提醒,鑒于持續(xù)低成本將不利于未來(lái)的去杠桿進(jìn)程,且當(dāng)前不少“僵尸”企業(yè)的貨幣需求依然存在,則央行轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪�策的條件仍不具備,市場(chǎng)還需防止后續(xù)資金利率的重新上升,建議保持謹(jǐn)慎心態(tài)。(記者楊溢仁)