從上周市場(chǎng)中投資者能夠清晰的感覺(jué)到，當(dāng)?shù)鼐壘謩?shì)動(dòng)蕩，中國(guó)內(nèi)地最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)結(jié)果亦不夠理想的環(huán)境下，港股市場(chǎng)上空頭勢(shì)力已經(jīng)開(kāi)始明顯增強(qiáng)，而且擔(dān)憂(yōu)情緒亦在不斷蔓延。面對(duì)多重不明朗因素，投資者只能采取觀望態(tài)度，恒生指數(shù)上周的整體表現(xiàn)十分疲弱，除了上周二相對(duì)平穩(wěn)之外，剩下的四個(gè)交易日均有不同程度的下跌，至上周五收盤(pán)勉強(qiáng)守住21500點(diǎn)水平，全周累計(jì)下跌超過(guò)1100點(diǎn)，跌幅接近5%。

　　從分類(lèi)指數(shù)的表現(xiàn)看，恒生工商分類(lèi)指數(shù)上周的表現(xiàn)最為不濟(jì)，全周累計(jì)下跌5.93%。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)走勢(shì)表現(xiàn)參差，香港的經(jīng)濟(jì)環(huán)境亦受此影響，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)一段時(shí)間的擔(dān)憂(yōu)隨之增強(qiáng)，而針對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)的各種樂(lè)觀猜測(cè)也難以表現(xiàn)出積極的正面態(tài)度。恒生地產(chǎn)分類(lèi)指數(shù)的表現(xiàn)也較為疲弱，全周累計(jì)下跌5.65%。地產(chǎn)市場(chǎng)最近的表現(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)萎靡，內(nèi)地的宏觀調(diào)控，香港本地房市的降價(jià)風(fēng)潮都給房市帶來(lái)不好的影響，而地產(chǎn)類(lèi)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展空間亦是讓投資者難以看清楚。恒生金融分類(lèi)指數(shù)上周下跌接近4.1%，市場(chǎng)上的資金流動(dòng)速度放緩，資金雖然保持充裕狀態(tài)，但大部分都陷于沉淀狀態(tài)，金融市場(chǎng)的活力在風(fēng)險(xiǎn)因素沖擊下有所下降。內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，投資者對(duì)內(nèi)地企業(yè)的盈利狀況和未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景信心不足，中資股的吸引力必然也在下降，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)上周累計(jì)下跌4.23%，已經(jīng)是連續(xù)第三周回落。恒生公用事業(yè)分類(lèi)指數(shù)上周的表現(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)還算理想，全周累計(jì)下跌不足3%，整個(gè)行業(yè)目前的表現(xiàn)都還算平穩(wěn)，雖然經(jīng)濟(jì)萎靡會(huì)帶來(lái)沖擊，但反映出來(lái)可能還是需要時(shí)間。

　　歐美市場(chǎng)消息變化給港股帶來(lái)的沖擊有限，雖然烏克蘭地緣局勢(shì)進(jìn)入非常關(guān)鍵的時(shí)期，但不少的投資者仍然認(rèn)為這些政治上的問(wèn)題總會(huì)有解決的辦法，這些給市場(chǎng)帶來(lái)的影響也只是暫時(shí)的。另外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)有所恢復(fù)，就業(yè)市場(chǎng)的改善更加堅(jiān)定了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE的態(tài)度，同時(shí)也激發(fā)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將在本周進(jìn)行，市場(chǎng)認(rèn)為此次會(huì)議的結(jié)果也不會(huì)有太大的變數(shù)，相信量化寬松力度的降低亦不會(huì)給經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實(shí)際沖擊。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇過(guò)程相對(duì)來(lái)說(shuō)還算順利，美聯(lián)儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)措施確實(shí)也給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不小的支持，后期的政策依然還是會(huì)保持這樣的狀態(tài)，只不過(guò)在大部分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開(kāi)始穩(wěn)定之后，尤其是就業(yè)市場(chǎng)的改善已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)向好的改善周期后，可能將會(huì)迎來(lái)一個(gè)新的緊縮時(shí)期，在此之前，市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)經(jīng)受考驗(yàn)。

　　目前內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令外界感到擔(dān)憂(yōu)，從各種數(shù)據(jù)也看出經(jīng)濟(jì)的下滑趨勢(shì)。另外，業(yè)績(jī)披露期很快到來(lái)，企業(yè)的盈利狀況令人擔(dān)憂(yōu)，加上外圍環(huán)境存在太多的不確定因素，因此，投資者的信心和積極性都無(wú)法得到充分的激發(fā)。在問(wèn)題不斷暴露出來(lái)之后，樂(lè)觀預(yù)期值降低，短期的悲觀情緒占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)。從技術(shù)走勢(shì)上看，恒指短期很有可能繼續(xù)測(cè)試21000點(diǎn)水平支撐，MACD及RSI技術(shù)指標(biāo)走勢(shì)都不樂(lè)觀，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)猶在。