央廣網(wǎng)北京1月29日消息（記者張奧）據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲天下公司，投資人干貨分享，一起了解創(chuàng)投圈的趨勢(shì)。華蓋資本創(chuàng)始人合伙人許小林在做客“傲江山”直播間前，剛剛敲定一筆1.4億元的投資，項(xiàng)目是海南一家生物制藥公司——海南中和。許小林笑言，誰(shuí)說(shuō)投資人都提前休假準(zhǔn)備過(guò)節(jié)了？

　　他曾在建設(shè)銀行的全資投行“建銀國(guó)際”擔(dān)任十年高管，掌舵醫(yī)療基金，兩年前離開體制，創(chuàng)辦華蓋資本。目前旗下有專注于醫(yī)療、文化影視、TMT等領(lǐng)域的10多支基金。投資明星項(xiàng)目：成大生物、拜博口腔，影視投資有寧浩電影《心花路放》。

　　投資方向：醫(yī)療健康

　　2015年下半年開始，創(chuàng)投圈不斷釋放信號(hào)，醫(yī)療大健康將是新的風(fēng)口，很多投資人已經(jīng)提前布局，許小林就是其中之一。

　　1、您已專注于醫(yī)療健康7、8年，為什么這一行業(yè)在今年才被投資圈推上風(fēng)口？

　　許小林：我感覺我在風(fēng)口上已經(jīng)被吹了至少有八年了從2008年我進(jìn)入到醫(yī)療投資行業(yè)里面看，當(dāng)時(shí)是在藥、機(jī)械方面比較熱，從2015年開始移動(dòng)醫(yī)療比較火。

　　2、醫(yī)療大健康中生物制藥的投資收益率最高，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)也不小大（投資大、周期長(zhǎng)、試錯(cuò)率高），投過(guò)的項(xiàng)目中有讓您擔(dān)驚受怕的嗎？

　　許小林：所有的投資人，可能都不會(huì)太省心，但是生物醫(yī)藥領(lǐng)域確實(shí)有它的獨(dú)特性，生物醫(yī)藥快速發(fā)展從2014年開始，未來(lái)幾年生物醫(yī)藥企業(yè)越來(lái)越被認(rèn)為是未來(lái)將出一些成功的企業(yè)，但每一個(gè)新藥出來(lái)的過(guò)程都有成千上萬(wàn)的藥師在研發(fā)，所以最大的風(fēng)險(xiǎn)還是在研發(fā)階段。投資要格外謹(jǐn)慎。

　　3、您學(xué)的是國(guó)際經(jīng)濟(jì)專業(yè)，而醫(yī)藥行業(yè)有很高的專業(yè)性，問(wèn)題來(lái)了，在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，如何選項(xiàng)目？

　　許小林：我過(guò)去在北大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)，7、8年前已經(jīng)有人問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，我當(dāng)時(shí)跟他們開玩笑，我說(shuō)馬云也不是學(xué)IT行業(yè)，他是學(xué)外語(yǔ)出身的，但是他同樣可以顛覆一個(gè)行業(yè)。我們?cè)谶@個(gè)行業(yè)里做投資來(lái)看，更多的是團(tuán)隊(duì)而不是單純的個(gè)人，因?yàn)樵谝粋�(gè)醫(yī)藥行業(yè)里面，如果是有8、10年以上經(jīng)驗(yàn)的人在行業(yè)上會(huì)專業(yè)，所以我的團(tuán)隊(duì)里面有兩類人組成的，一是學(xué)醫(yī)藥、學(xué)機(jī)械、學(xué)生物醫(yī)藥出身的，另外一類是金融、學(xué)財(cái)務(wù)、學(xué)法律出身的。

　　許小林：在過(guò)去的這7、8年的投資經(jīng)歷中，我們?cè)��?jīng)有一段走過(guò)彎路，喜歡去大學(xué)、科研院所去找投資項(xiàng)目，其實(shí)在這些項(xiàng)目里面真正的在把它變成產(chǎn)業(yè)化的少之又少。由于創(chuàng)始人對(duì)產(chǎn)業(yè)化完全沒有經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)又不存在特別好的職業(yè)經(jīng)理人，一個(gè)好的技術(shù)變成市場(chǎng)一定要靠創(chuàng)始人懂營(yíng)銷、懂市場(chǎng)，所以更多的時(shí)候我們挑項(xiàng)目我們會(huì)選有好的研發(fā)以外，還能帶領(lǐng)一幫人去做市場(chǎng)的推廣。

　　4、TMT領(lǐng)域的投資人每天都在郵箱里找項(xiàng)目，在醫(yī)療健康領(lǐng)域您怎么找項(xiàng)目？

　　許小林：至少我現(xiàn)在投過(guò)的項(xiàng)目里沒有一個(gè)是從郵件里來(lái)的。投資行業(yè)來(lái)講，最核心的就是信息，醫(yī)藥的研發(fā)每天都在進(jìn)行，市場(chǎng)推廣每天都在進(jìn)行，但是它的融資的點(diǎn)通常都是在一個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)，它才會(huì)有融資的要求，而對(duì)我們來(lái)講，關(guān)注一個(gè)行業(yè)的資金，每天都在研究這個(gè)行業(yè)，關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上一定要獲得第一手的信息。信息可以來(lái)自于行業(yè)顧問(wèn)、協(xié)會(huì)、同業(yè)，也有我們自己的研究。我團(tuán)隊(duì)，包括我自己每年花很多的時(shí)間在全國(guó)走一走，這個(gè)實(shí)際上也是導(dǎo)致我們一年很忙的原因。

　　5、生物制藥投入大，需要尖端技術(shù)和科研儲(chǔ)備，醫(yī)療器械行業(yè)，您曾說(shuō)只有往中高端發(fā)展才有機(jī)會(huì)，顯然也是資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。目前的情況，2C醫(yī)療服務(wù)創(chuàng)業(yè)者集中，有送藥平臺(tái)、問(wèn)診平臺(tái)、個(gè)人健康管理平臺(tái)，您看好什么模式？會(huì)為什么項(xiàng)目掏錢？

　　許小林：醫(yī)療服務(wù)方向其實(shí)我們也投了兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是全科醫(yī)生的平臺(tái)，另一個(gè)是慢病醫(yī)藥的電商，它服務(wù)的專業(yè)性要求比較高。在7、8年以前我們進(jìn)入到醫(yī)療行業(yè)投資的時(shí)候，大家沒有提過(guò)BAT，今天大家會(huì)看到包括馬云也經(jīng)常在各個(gè)場(chǎng)合說(shuō)，他們阿里會(huì)關(guān)注很多醫(yī)療健康的投資，他們希望利用互聯(lián)網(wǎng)等解決信息對(duì)稱的問(wèn)題。盡管互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療結(jié)合是趨勢(shì)，但在2015年這個(gè)移動(dòng)醫(yī)療的熱點(diǎn)里面，我們到現(xiàn)在為止，其實(shí)沒有看好更好的盈利模式。

　　投資人的煩惱

　　1、關(guān)鍵詞：忙，時(shí)間都去哪了？

　　許小林：我同事投訴我是白加黑，起平均最少三天一次飛機(jī)，比較忙碌。我們的工作其實(shí)是很簡(jiǎn)單的事情，一方面我們要針對(duì)大量的投資項(xiàng)目，一方面我們要跟投資人做溝通，這個(gè)工作看似簡(jiǎn)單，但是我們需要海量的項(xiàng)目來(lái)支撐的時(shí)候，也就需要滿中國(guó)去看項(xiàng)目，工作量就大了。

　　許小林：在北京的時(shí)候，我六點(diǎn)多會(huì)起床，幾乎是第一個(gè)到公司。我有個(gè)習(xí)慣就是早上我會(huì)把昨天安排的最重要工作記在紙條上，我會(huì)重新溫習(xí)一遍，我必須在今天安排時(shí)間把這五條解決。如果是在北京我會(huì)安排見幾個(gè)投資人，另外我會(huì)跟我的基金投資人會(huì)電話溝通匯報(bào)，在晚上的時(shí)候會(huì)安排一些投資人的飯局，交流一些信息，也會(huì)有一些同業(yè)的交流。

　　2、關(guān)鍵詞：累，精力如何分配？

　　許小林：你喜歡一個(gè)事情，很享受的時(shí)候，花更多的時(shí)間也不會(huì)覺得太累。我個(gè)人一直高強(qiáng)度的工作還是蠻享受，因?yàn)槟阃读诉@個(gè)行業(yè)是在高速發(fā)展的行業(yè)，中國(guó)的醫(yī)療行業(yè)，在十三五期間應(yīng)該是一個(gè)非常大的并購(gòu)整合機(jī)會(huì)，會(huì)有大量的上市公司或者說(shuō)是千億級(jí)的公司會(huì)出來(lái)，這是我們真正的興奮點(diǎn)之所在。

　　3、關(guān)鍵詞：人，團(tuán)隊(duì)、LP、所投項(xiàng)目，和誰(shuí)的關(guān)系打理最令您頭疼？

　　許小林：所有的關(guān)系梳理好都不容易，投資不是技術(shù)，而是藝術(shù)，投資通常是要以人打交道，要靠不同的跟人去談判，有大量的溝通工作是很多。我最喜歡溝通的人肯定是被投的企業(yè)，溝通其實(shí)是最愉快的；內(nèi)部溝通比較花時(shí)間，因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)在高強(qiáng)度的工作的情況下，會(huì)有一些想法，在公司內(nèi)部，同事給我起了兩個(gè)綽號(hào)一個(gè)是叫政委，一個(gè)是叫垃圾筒。   

　　4、關(guān)鍵詞：錢，作為合伙人，會(huì)有多少業(yè)績(jī)壓力？

　　許小林：如果你把投資人的錢不能當(dāng)成自己的錢一樣去花的話，你做投資肯定做不好的，只有我們把所有我們管理的資產(chǎn)都精心的當(dāng)自己的錢一樣去花的話，去精心去維護(hù)它才會(huì)有更多的人信任你，我們這個(gè)行業(yè)最基礎(chǔ)的東西就是信任。

　　許小林：基金的投資人會(huì)也會(huì)問(wèn)項(xiàng)目的收益，真正要承受壓力的時(shí)候?qū)嶋H在投資剛開始的時(shí)候，因?yàn)槲覀兛偸窃谟脮r(shí)間換空間，投資人希望第一年投進(jìn)去，第二年之前就希望能看到很高的回報(bào)，這個(gè)東西是不現(xiàn)實(shí)的，在這個(gè)期間我們要承受正常的壓力是必須的，投資人催你，你不能說(shuō)投資人不對(duì)，我們只能去解釋，去承受這個(gè)壓力是投資工作的一部分。

　　5、關(guān)鍵詞：對(duì)比，掌管影視基金的合伙人每天看電影；建銀國(guó)際老同事們背靠大樹好乘涼，你的樂趣在哪里？

　　許小林：其實(shí)不然，去看我們文化基金同事工作氛圍，他其實(shí)以看電影對(duì)他來(lái)講已經(jīng)不是一個(gè)樂趣，當(dāng)變成是一個(gè)工作的時(shí)候，他有時(shí)候要在一天看一個(gè)40萬(wàn)字的劇本的時(shí)候，你會(huì)覺得那是一個(gè)很艱難的事情。我們文化基金同事經(jīng)常說(shuō)許總我看你投項(xiàng)目的時(shí)候你還在享受健康管理，他們也很羨慕我。

　　投資人的觀點(diǎn)

　　關(guān)鍵詞：標(biāo)準(zhǔn)

　　您曾說(shuō)項(xiàng)目可不可投，要看創(chuàng)始人是否足夠強(qiáng)，怎么判斷“強(qiáng)”？

　　許小林：我判斷的一個(gè)最簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)就是我們要見投資人，跟他聊天的時(shí)候，就是聊到他自己的公司和他自己的行業(yè)的細(xì)分方向，這個(gè)創(chuàng)始人能不能做到真正的激情適宜和滔滔不絕。通俗的說(shuō)就是打雞血的狀態(tài)，如果他在講自己的公司，講他自己的行業(yè)方向上時(shí)候都不能打雞血，我覺得這個(gè)項(xiàng)目可投的概率就非常低了。

　　關(guān)鍵詞：降溫

　　資本趨于理性，創(chuàng)業(yè)者該何去何從？

　　許小林：創(chuàng)業(yè)其實(shí)跟資本的寒冬和你選不選擇創(chuàng)業(yè)這條路是沒有必然關(guān)系的，任何時(shí)候來(lái)看創(chuàng)業(yè)都是一個(gè)九死一生的事，如果你要選擇創(chuàng)業(yè)，有聽眾要選擇創(chuàng)業(yè)的話，我覺得你要想好你是不是具備這個(gè)心理素質(zhì)，你是不是具備這個(gè)身體，你是不是能夠短暫的犧牲跟家庭的時(shí)間，如果你沒有這一點(diǎn)的話，我覺得就別選擇創(chuàng)業(yè)。

　　投資人都建議，可先用自己的錢創(chuàng)業(yè)，但投資人都不看好的項(xiàng)目是否值得堅(jiān)持？

　　許小林：大家不要再夸大投資人的能力，我一個(gè)北大師兄的例子，他是京東的天使投資人，2004年之前，他投劉強(qiáng)東的時(shí)候出現(xiàn)過(guò)猶豫，當(dāng)時(shí)還有另外一家公司。他認(rèn)為那個(gè)項(xiàng)目無(wú)論從什么樣的分析，無(wú)論從團(tuán)隊(duì)還是市場(chǎng)，他都覺得比京東要好，他當(dāng)時(shí)認(rèn)為京東就是一個(gè)銷售能力比較強(qiáng)的電腦公司。今天那個(gè)公司已經(jīng)不見了，但是京東已經(jīng)做到這么大，所以大家不要迷信投資人的判斷，當(dāng)你覺得你做的這個(gè)事你是擅長(zhǎng)的，也是符合行業(yè)方向的，你堅(jiān)持去做，可能會(huì)闖出一條路來(lái)。