IPO重啟對于市場的影響更多是短期情緒性沖擊，內(nèi)在改革邏輯不會因此而中斷，利空出盡反而有助于反彈行情的順利推進(jìn)。本周二大盤迅速反彈，滬深股指雙雙收出中陽，熱點(diǎn)全面回暖，就充分表明資金對于本輪改革行情的態(tài)度依然樂觀。隨著改革的深入，未來政策紅利還將持續(xù)釋放，將為A股進(jìn)一步打開上升通道。

　　元?dú)庋杆倩謴?fù)

　　滬深兩市反彈

　　本周一，IPO重啟以雷霆之勢對創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成重創(chuàng)；本周二，市場便迅速風(fēng)平浪靜，滬深兩市企穩(wěn)反彈。本輪改革行情的抗震性可見一斑。

　　昨日滬深股指雙雙低開高走，震蕩反彈。截至收盤，滬綜指以2222.67報收，上漲15.30點(diǎn)，漲幅為0.69%；深成指收報8492.52點(diǎn)，上漲116.88點(diǎn)，漲幅為1.38%。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開后跌幅逐步收窄，尾市翻紅，收報1255.33點(diǎn)，漲幅為0.11%；中小板綜指領(lǐng)跑大盤，收報6060.01點(diǎn)，上漲2.47%。

　　行業(yè)方面，昨日中信一級行業(yè)指數(shù)漲多跌少。其中，通信、建材、農(nóng)林牧漁指數(shù)漲幅居前，具體漲幅分別為3.16%、3.12%和3.00%；與之對比，傳媒、銀行、非銀行金融指數(shù)今日出現(xiàn)下跌，具體跌幅分別為1.01%、0.40%和0.39%。概念方面，寬帶提速、地?zé)崮�、生物疫苗、核能核電、濱海新區(qū)等指數(shù)漲幅居前，在3%以上。

　　分析人士指出，昨日大盤快速回暖緣于三重因素。首先，盡管周一創(chuàng)業(yè)板慘烈下跌，但券商、保險、銀行逆勢逞強(qiáng)，“定海神針”的發(fā)力，既對當(dāng)日指數(shù)構(gòu)成支撐，也穩(wěn)定了市場情緒，從而令昨日交投氛圍快速回暖。其次，昨日盡管金融板塊出現(xiàn)休整，但建材、汽車、有色金屬、煤炭、房地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊整體表現(xiàn)良好，藍(lán)籌股的輪動和企穩(wěn)推動指數(shù)快速回升。另外，李克強(qiáng)總理在中歐首領(lǐng)會晤期間，高度推銷中國的高鐵技術(shù)以及核電核能等新能源，對核電、地?zé)崮艿雀拍顦?gòu)成直接刺激，寬帶提速、濱海新區(qū)等傳統(tǒng)改革題材也表現(xiàn)不俗，新老概念的共同綻放令市場人氣迅速回升。

　　實際上，市場對IPO早已有所預(yù)期，具備心理準(zhǔn)備；而當(dāng)前決定市場運(yùn)行關(guān)鍵的是改革紅利，IPO只是短線情緒沖擊。從近兩個交易日的市場表現(xiàn)來看，僅僅一個交易日的波動后，大盤便迅速展開反彈，恰恰表明本輪改革引領(lǐng)的行情具備堅實的基礎(chǔ)和旺盛的人氣。從某種意義上來說，IPO重啟成為檢驗改革行情內(nèi)力的“試金石”。

　　改革行情延續(xù)

　　新股重啟對于A股市場從來都只是擾動和插曲，并不會改變市場原有運(yùn)行趨勢。在短期情緒擾動之后，市場仍會沿原有軌道繼續(xù)運(yùn)行。

　　就當(dāng)前市場來看，大盤自11月中旬展開反彈，近期向上突破，在資金對改革轉(zhuǎn)型的良好預(yù)期下，行情開始深入推進(jìn)。展望2014年，改革為股市打開了中期上升通道，政策紅利的持續(xù)釋放將提升A股的財富效應(yīng)和吸引力，信用風(fēng)險、企業(yè)盈利能力、增長信心的重建都將帶來可觀的反彈空間。因此，改革小牛不會因為IPO重啟而停步，短期沖擊之后，改革行情仍將繼續(xù)推進(jìn)。

　　實際上，對于A股而言，繼三中全會改革政策明朗之后，最大的不確定因素就是IPO重啟。此番IPO重啟確立，意味著“利空出盡”，反而有助于化解不確定因素，夯實市場底部，展開新一輪反彈行情。

　　對于創(chuàng)業(yè)板所受到的沖擊，某種意義上反而有利于行情的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和深入推進(jìn)。一方面，在持續(xù)爆炒之后，創(chuàng)業(yè)板個股良莠不齊，IPO重啟將以大浪淘沙的方式淘汰缺乏業(yè)績支撐的偽成長股，真正優(yōu)質(zhì)成長股也將借助回調(diào)迎來“冬播”的好機(jī)會；另一方面，成長股估值畸高一度成為反彈瓶頸，IPO沖擊有助于充分釋放估值長期結(jié)構(gòu)性差異引發(fā)的潛在風(fēng)險，有利于后市熱點(diǎn)的輪動和行情的升級。

　　就目前公布的首批券商年度策略來看，主流機(jī)構(gòu)對2014年市場的判斷普遍較為樂觀，“改革小�！睅缀醭蔀閷�2014年A股的一直判斷。在短期“顛簸”之后，后市大盤將重回改革主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情，政策細(xì)則以及落地情況將定位熱點(diǎn)坐標(biāo)。分析人士建議投資者積極布局安全建設(shè)、壟斷破除、國企改革、生態(tài)農(nóng)業(yè)、金融改革、城鎮(zhèn)化、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新等改革主題。