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IPO成“試金石” 小顛簸無礙改革牛

2013-12-04 09:52  來源:中國證券報  說兩句  分享到:

  □本報記者李波

  IPO重啟對于市場的影響更多是短期情緒性沖擊,內(nèi)在改革邏輯不會因此而中斷,利空出盡反而有助于反彈行情的順利推進(jìn)。本周二大盤迅速反彈,滬深股指雙雙收出中陽,熱點(diǎn)全面回暖,就充分表明資金對于本輪改革行情的態(tài)度依然樂觀。隨著改革的深入,未來政策紅利還將持續(xù)釋放,將為A股進(jìn)一步打開上升通道。

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  滬深兩市反彈

  本周一,IPO重啟以雷霆之勢對創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成重創(chuàng);本周二,市場便迅速風(fēng)平浪靜,滬深兩市企穩(wěn)反彈。本輪改革行情的抗震性可見一斑。

  昨日滬深股指雙雙低開高走,震蕩反彈。截至收盤,滬綜指以2222.67報收,上漲15.30點(diǎn),漲幅為0.69%;深成指收報8492.52點(diǎn),上漲116.88點(diǎn),漲幅為1.38%。與此同時,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開后跌幅逐步收窄,尾市翻紅,收報1255.33點(diǎn),漲幅為0.11%;中小板綜指領(lǐng)跑大盤,收報6060.01點(diǎn),上漲2.47%。

  行業(yè)方面,昨日中信一級行業(yè)指數(shù)漲多跌少。其中,通信、建材、農(nóng)林牧漁指數(shù)漲幅居前,具體漲幅分別為3.16%、3.12%和3.00%;與之對比,傳媒、銀行、非銀行金融指數(shù)今日出現(xiàn)下跌,具體跌幅分別為1.01%、0.40%和0.39%。概念方面,寬帶提速、地?zé)崮、生物疫苗、核能核電、濱海新區(qū)等指數(shù)漲幅居前,在3%以上。

  分析人士指出,昨日大盤快速回暖緣于三重因素。首先,盡管周一創(chuàng)業(yè)板慘烈下跌,但券商、保險、銀行逆勢逞強(qiáng),“定海神針”的發(fā)力,既對當(dāng)日指數(shù)構(gòu)成支撐,也穩(wěn)定了市場情緒,從而令昨日交投氛圍快速回暖。其次,昨日盡管金融板塊出現(xiàn)休整,但建材、汽車、有色金屬、煤炭、房地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊整體表現(xiàn)良好,藍(lán)籌股的輪動和企穩(wěn)推動指數(shù)快速回升。另外,李克強(qiáng)總理在中歐首領(lǐng)會晤期間,高度推銷中國的高鐵技術(shù)以及核電核能等新能源,對核電、地?zé)崮艿雀拍顦?gòu)成直接刺激,寬帶提速、濱海新區(qū)等傳統(tǒng)改革題材也表現(xiàn)不俗,新老概念的共同綻放令市場人氣迅速回升。

  實際上,市場對IPO早已有所預(yù)期,具備心理準(zhǔn)備;而當(dāng)前決定市場運(yùn)行關(guān)鍵的是改革紅利,IPO只是短線情緒沖擊。從近兩個交易日的市場表現(xiàn)來看,僅僅一個交易日的波動后,大盤便迅速展開反彈,恰恰表明本輪改革引領(lǐng)的行情具備堅實的基礎(chǔ)和旺盛的人氣。從某種意義上來說,IPO重啟成為檢驗改革行情內(nèi)力的“試金石”。

  改革行情延續(xù)

  新股重啟對于A股市場從來都只是擾動和插曲,并不會改變市場原有運(yùn)行趨勢。在短期情緒擾動之后,市場仍會沿原有軌道繼續(xù)運(yùn)行。

  就當(dāng)前市場來看,大盤自11月中旬展開反彈,近期向上突破,在資金對改革轉(zhuǎn)型的良好預(yù)期下,行情開始深入推進(jìn)。展望2014年,改革為股市打開了中期上升通道,政策紅利的持續(xù)釋放將提升A股的財富效應(yīng)和吸引力,信用風(fēng)險、企業(yè)盈利能力、增長信心的重建都將帶來可觀的反彈空間。因此,改革小牛不會因為IPO重啟而停步,短期沖擊之后,改革行情仍將繼續(xù)推進(jìn)。

  實際上,對于A股而言,繼三中全會改革政策明朗之后,最大的不確定因素就是IPO重啟。此番IPO重啟確立,意味著“利空出盡”,反而有助于化解不確定因素,夯實市場底部,展開新一輪反彈行情。

  對于創(chuàng)業(yè)板所受到的沖擊,某種意義上反而有利于行情的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和深入推進(jìn)。一方面,在持續(xù)爆炒之后,創(chuàng)業(yè)板個股良莠不齊,IPO重啟將以大浪淘沙的方式淘汰缺乏業(yè)績支撐的偽成長股,真正優(yōu)質(zhì)成長股也將借助回調(diào)迎來“冬播”的好機(jī)會;另一方面,成長股估值畸高一度成為反彈瓶頸,IPO沖擊有助于充分釋放估值長期結(jié)構(gòu)性差異引發(fā)的潛在風(fēng)險,有利于后市熱點(diǎn)的輪動和行情的升級。

  就目前公布的首批券商年度策略來看,主流機(jī)構(gòu)對2014年市場的判斷普遍較為樂觀,“改革小!睅缀醭蔀閷2014年A股的一直判斷。在短期“顛簸”之后,后市大盤將重回改革主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情,政策細(xì)則以及落地情況將定位熱點(diǎn)坐標(biāo)。分析人士建議投資者積極布局安全建設(shè)、壟斷破除、國企改革、生態(tài)農(nóng)業(yè)、金融改革、城鎮(zhèn)化、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新等改革主題。

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編輯:馬天宇

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