12月10日亞洲匯市的美元指數(shù)依舊延續(xù)上周五以來的下跌態(tài)勢，在80.00整數(shù)關(guān)口上方震蕩徘徊，守住80.00整數(shù)關(guān)口顯得岌岌可危。

　　然而，就在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月9日，美聯(lián)儲(chǔ)3位官員才接二連三地發(fā)表了關(guān)于“美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月份提前縮減QE規(guī)�！钡难哉�，只是美元走勢顯得并不賞臉，不僅沒出現(xiàn)以往應(yīng)聲上漲的現(xiàn)象，反而以意外的下跌作為回應(yīng)。

　　美國經(jīng)濟(jì)正在逐步好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的時(shí)間也日益臨近，這對美元而言無疑是利好，市場也紛紛預(yù)期美元將重歸強(qiáng)勢。然而，美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的回歸常態(tài)同時(shí)也意味著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，美元的避險(xiǎn)功能不再突顯。判斷美元前景的難度似乎越來越大了。

　　美元不漲反跌

　　聯(lián)儲(chǔ)暗示年內(nèi)縮減QE規(guī)模，但并未如往常一樣引發(fā)反彈

　　本周一，美聯(lián)儲(chǔ)的3位官員分別就美聯(lián)儲(chǔ)該何時(shí)退出QE發(fā)表了言論。在美聯(lián)儲(chǔ)具有投票權(quán)的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，鑒于就業(yè)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在本月的會(huì)議上小幅縮減QE規(guī)模。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示，縮減QE應(yīng)該從下周就開始(即12月18-19日的會(huì)議上)。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克表示，進(jìn)一步的刺激措施已經(jīng)無助于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　顯然，盡管3位官員的措辭有所不同，但所表達(dá)的意思則是高度的一致，那就是美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在年內(nèi)就開始縮減QE規(guī)模。然而，這樣的評論卻并未如往常一般引發(fā)美元的反彈。在昨日的亞洲匯市上，美元指數(shù)在開盤不久之后就出現(xiàn)直線下跌的走勢，最低下跌至80.02，距跌破80.00整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。雖然，在進(jìn)入歐洲匯市時(shí)段之后，美元指數(shù)出現(xiàn)一定程度的回升，但是始終圍繞在80.10一線上下震蕩。

　　同樣的“反�！爆F(xiàn)象也出現(xiàn)在上周五。上周五，美國勞工部公布最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.3萬，好于市場預(yù)期的增加18.5萬。與此同時(shí)，11月份失業(yè)率也下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，至7%這一2008年11月以來最低水平。另外，美國諮商會(huì)12月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月份諮商會(huì)就業(yè)趨勢指數(shù)(ETI)年率上升5.3%至115.21，所有8個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)都在11月份對就業(yè)趨勢指數(shù)作出積極貢獻(xiàn)。然而，美元指數(shù)并未對這些數(shù)據(jù)還以“好臉色”。

　　美元前景迷離

　　即使美聯(lián)儲(chǔ)在明年3月份開始縮減QE規(guī)模，對美元的刺激作用可能也不會(huì)太大，美元不太可能出現(xiàn)大幅上漲的行情

　　“雖然美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，也在一定程度上重燃了市場關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月份即縮減QE規(guī)模的預(yù)期，包括美聯(lián)儲(chǔ)的官員們也紛紛出言建議美聯(lián)儲(chǔ)在本月的利率決策會(huì)議上就討論縮減QE事宜。但是，大部分市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)開始縮減QE規(guī)模的可能性并不大，更大的可能是在明年3月份。這也是導(dǎo)致美元在近幾個(gè)交易日持續(xù)走跌的主要原因。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　瑞穗證券的外匯策略師Kengo Suzuki稱，現(xiàn)在仍很難說美聯(lián)儲(chǔ)可能何時(shí)開始削減刺激措施。他仍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在12月份開始削減刺激措施的可能性不大。Suzuki認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在12月份開始削減刺激措施的幾率為10%，明年1月份和3月份開始削減刺激措施的幾率分別為50%和40%。

　　甚至，目前還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，即使美聯(lián)儲(chǔ)在明年3月份開始縮減QE規(guī)模，對美元的刺激作用可能也不會(huì)太大，美元不太可能出現(xiàn)大幅上漲的行情。高盛集團(tuán)周一表示，與投資者的交流顯示市場對于美聯(lián)儲(chǔ)削減QE對外匯市場的影響的預(yù)期依然分化。一方認(rèn)為美元將走強(qiáng)，新興市場資產(chǎn)將下跌，他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能將無法阻止債券收益率的新一輪下跌。另一方認(rèn)為市場已經(jīng)消化削減QE的預(yù)期，美元將很難有機(jī)會(huì)上漲。