據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道,從上市公司披露的最新年報(bào)來看,滬深兩市3204家公司整體實(shí)現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增長。但是,值得注意的是,年報(bào)顯示2016年上市公司持有交易性金融資產(chǎn)的比例有所上升,增加了13.47%。依靠炒股、理財(cái)、炒房來“扭轉(zhuǎn)”業(yè)績的上市公司不在少數(shù)。
理財(cái)、炒股和炒房正在成為一些上市公司的“致富之道”。上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2016年共有556家上市公司持有交易性金融資產(chǎn),比上一年的490家增加了13.47%。
上市公司買理財(cái)“井噴式”增加 每天入市20億
其中,上市公司全年一共動(dòng)用了大約7268億元購買理財(cái),相當(dāng)于平均每天有近20億的上市公司資產(chǎn)投入到理財(cái)市場。A股上市公司全年一共發(fā)布了3300多條購買理財(cái)產(chǎn)品的公告,與上一年相比,購買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司增加了23%,累計(jì)購買金額同比增長了39%。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新分析說,一些上市公司利潤下降,是購買理財(cái)產(chǎn)品“井噴式”增長的原因之一。
董登新:“隨著經(jīng)濟(jì)的下行,企業(yè),尤其是制造業(yè)的利潤不斷降低,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的收益方面出現(xiàn)了明顯的下降。有些上市公司為了迎合投資者和業(yè)績的需要,越來越偏好做投資、做理財(cái),甚至直接去投資炒股!
炒股“扭虧”不做主業(yè) 把炒股作為利潤來源
除理財(cái)外,炒股也是上市公司交易性金融資產(chǎn)的重要一部分。我們都知道,參與另一家上市公司的股票買賣,并從中獲利,在A股市場并不鮮見。但是,一些與金融無關(guān)的企業(yè),把“炒股”作為利潤的主要來源,卻是不容忽視的。比如某啤酒生產(chǎn)企業(yè)2016年虧損了2509萬元,其中證券投資的虧損占比超過85%。而在此前的兩年,這家企業(yè)的凈利潤主要來源,正是證券投資收益。還有統(tǒng)計(jì)顯示,從2011年至今,這家企業(yè)的投資收益是主營業(yè)務(wù)收益的3倍左右。
炒房輸血 93家上市公司發(fā)生房地產(chǎn)交易
在上市公司年報(bào)上,“炒房”輸血也值得關(guān)注。在房地產(chǎn)方面,2016年有1445家上市公司持有7414億元的投資性房地產(chǎn),無論是公司數(shù),還是持有規(guī)模上都比上一年有較大幅度的增加。數(shù)量上增加101家,規(guī)模上增加1800億元。2016年共有93家上市公司發(fā)生了房地產(chǎn)交易,金額近20億元。
近年來,熱衷于房地產(chǎn)的上市公司數(shù)不斷增加,甚至有部分公司是靠房地產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)扭虧與摘帽。比如某上市公司面臨摘帽風(fēng)險(xiǎn),將手中持有的物業(yè)項(xiàng)目出售,獲得利潤扭虧為盈,撤銷了退市風(fēng)險(xiǎn)的警示。還有不少上市公司,在主營業(yè)務(wù)不斷萎縮的情況下,選擇投靠房地產(chǎn)市場,讓“賣房”成為業(yè)績“增長”的捷徑。
報(bào)表提升短期“顏值” 長期不可持續(xù)
如何看待上市公司通過投資來提升業(yè)績呢?董登新指出,不論是理財(cái)、炒股還是炒房,短期來看確實(shí)可以提高報(bào)表的“顏值”,但是,從長遠(yuǎn)發(fā)展來說,上市公司如果把主要的精力都放在交易性金融產(chǎn)品上,肯定是不利于上市公司自身發(fā)展的,也有損整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提升。
董登新:“長遠(yuǎn)來說,尤其像制造業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì),如果放棄主業(yè)不做研發(fā),把心思都放在委托理財(cái)或者是做直接的股權(quán)投資,對(duì)于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展來說,這種狀況是不可持續(xù)的。股東把錢交給上市公司,不是去炒股、不是去理財(cái)?shù),購買公司的股票實(shí)際上是購買公司的未來,更多的是看中公司所從事的行業(yè)。所以對(duì)于上市公司來說,短期的理財(cái)和投資,作為一種季節(jié)性的資產(chǎn)配置,這是無可厚非的。但如果一家上市公司總把全部精力拿來做理財(cái)、做投資,就偏離了正道!
央廣短評(píng):聚焦主業(yè)才是公司發(fā)展的硬道理
每到上市公司年報(bào)密集發(fā)布之時(shí),業(yè)績增長都是受關(guān)注的話題。尤其是對(duì)于那些不依靠主營業(yè)務(wù)提高業(yè)績的企業(yè)來說,就更是如此。
總是會(huì)有“一筆交易”就能扭虧為盈的情況出現(xiàn),聽著像天方夜譚,實(shí)則從側(cè)面印證了某些上市公司確實(shí)正在依靠投資來扭轉(zhuǎn)“業(yè)績”。當(dāng)主營業(yè)務(wù)不振時(shí),賣房、理財(cái)、炒股已經(jīng)成為上市公司“求生”的法寶。
不過,這種“扭虧”的途徑并非長久之計(jì)。聚焦主業(yè),才是公司發(fā)展的硬道理。投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的,依靠“炒股”、“炒房”帶來的所謂“扭虧”其實(shí)都是一時(shí)的。此外,只拿投資來提升業(yè)績,應(yīng)付報(bào)表,給股東和投資人交差,說白了是一種“不務(wù)正業(yè)”。
當(dāng)然,對(duì)于上市公司的交易性金融資產(chǎn)也不能一概論之。比如那些正常騰挪房產(chǎn)的、利用零散、閑余資金進(jìn)行投資的,還應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì),這也是多樣化資產(chǎn)配置的需要。
眼下,監(jiān)管部門正在通過多種方式引導(dǎo)資本市場回歸價(jià)值投資,使上市公司能聚焦主業(yè),引導(dǎo)資金脫虛向?qū)崱6鴮?duì)上市公司來說,在主業(yè)上下功夫、拼業(yè)績,才是顛撲不破的硬道理。(記者洛佳瑩)