告別“穩(wěn)賺不賠”時(shí)代

  銀行理財(cái)還能“買買買”嗎?

  銀行理財(cái)產(chǎn)品動輒4%甚至5%的收益率已成“過去式”。今年上半年,理財(cái)產(chǎn)品收益率延續(xù)了去年整體下行的趨勢,部分產(chǎn)品甚至在年中出現(xiàn)負(fù)收益現(xiàn)象。專家提示,下半年理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格仍有較大波動可能,投資者“隱性剛兌”的預(yù)期要不得。

  今年6月,引人關(guān)注的銀行理財(cái)負(fù)收益情況,讓諸多投資者意識到打破剛性兌付不僅僅是一句口號。

  引起市場廣為關(guān)注的是招銀理財(cái)“代銷季季開1號”,近1月年化收益率曾達(dá)到-4.42%。但記者發(fā)現(xiàn),除此之外多家銀行的多款產(chǎn)品都曾在6月份出現(xiàn)過負(fù)收益。

  新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示,這是由于5月份以來債券價(jià)格下行明顯,部分以債券為主要投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到較大影響,出現(xiàn)了浮虧。

  事實(shí)上,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下行已不是朝夕之事。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示,今年1月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率就已降至4%以下,隨后收益率整體呈下降趨勢,5月上旬跌至3.7%左右后小幅上行,6月平均收益率約為3.8%。

  專家認(rèn)為,理財(cái)產(chǎn)品收益率降低的因素有三:一是市場流動性保持合理充裕使得市場資金成本有所下降;二是資管新規(guī)過渡期內(nèi)銀行資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在繼續(xù),非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資受到約束,新發(fā)產(chǎn)品難維持較高收益;三是經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力,大類資產(chǎn)價(jià)格總體下降。

  與銀行理財(cái)產(chǎn)品收益“同進(jìn)退”的還有“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品。“把錢投進(jìn)余額寶以后我不會每天關(guān)注收益,但最近偶然發(fā)現(xiàn)收益率還沒有之前的一半多!蹦赀^五十歲的北京市民王女士說,自己理財(cái)知識不多,選擇余額寶這類理財(cái)產(chǎn)品就是“圖一個(gè)省事”。

  理財(cái)產(chǎn)品收益整體降低這件事,很多以“省心省事”為主要訴求的投資者是從余額寶等“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品收益滑坡感受到的。融360大數(shù)據(jù)研究院采集的78只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”產(chǎn)品樣品數(shù)據(jù)顯示,今年1月初,這些產(chǎn)品平均7日年化收益率約為2.63%,6月底平均收益率已降至1.72%。

  據(jù)了解,貨幣基金主要的投資品種是短久期國債、金融債、高等級信用債、存款、存單和質(zhì)押式逆回購等資產(chǎn),此類資產(chǎn)與央行的貨幣政策、銀行間的資金面高度相關(guān)。

  “目前可投資的資產(chǎn)收益都出現(xiàn)大幅下調(diào)。”天弘余額寶基金經(jīng)理王登峰預(yù)計(jì),未來貨幣基金收益率會繼續(xù)小幅走低,大部分貨幣基金產(chǎn)品在2%以下的水平將維持較長時(shí)間。

  收益降低了,甚至不保本了,理財(cái)產(chǎn)品還能“買買買”嗎?

  對于負(fù)收益現(xiàn)象,國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示,短期賬面的負(fù)收益并不代表最終的負(fù)收益,對于長期理財(cái)產(chǎn)品,投資者不必過度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動。

  但同時(shí)專家也提示,下半年,隨著銀行理財(cái)子公司的發(fā)展,理財(cái)子公司投資權(quán)益類資產(chǎn)的比重或?qū)⑸仙,理?cái)產(chǎn)品價(jià)格波動情況可能會更多,幅度可能會更大。投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品之前,應(yīng)打破對銀行理財(cái)產(chǎn)品“隱性剛兌”和“固定收益”的預(yù)期,正確認(rèn)識凈值型產(chǎn)品。