近年來,上市國企在探索建立健全長效激勵機制的過程中,越來越多地選擇了股權(quán)激勵。如7月28日廈門國貿(mào)發(fā)布公告稱,公司將向高管、中層干部及部分核心骨干員工授予限制性股票總計2220萬股,占公司總股本的1.20%。至此,該公司也有望成為第一家推出股權(quán)激勵計劃的廈門國有控股上市公司。
中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國在接受《證券日報》記者采訪時表示,上市國企在資本市場推出股權(quán)激勵計劃,可以說是對國有企業(yè)關(guān)于深化激勵機制、薪酬制度改革部署的進一步落地。結(jié)合此前的一些案例來看,隨著國有企業(yè)股權(quán)激勵制度的實施,其確實在很大程度上激發(fā)了國有企業(yè)管理層的積極性與創(chuàng)造力,激發(fā)了國有企業(yè)的發(fā)展活力,進而促進國有企業(yè)整體財務(wù)績效的改善。
據(jù)怡安翰威特咨詢公司提供的數(shù)據(jù)顯示,近三年,國有控股上市公司中股權(quán)激勵普及率已從10%逐步上升到2019年末的18%,并且從業(yè)績表現(xiàn)上看,股權(quán)激勵機制給企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展亦帶來了較為積極的推動力。如果僅從央企層面來看,數(shù)據(jù)顯示,2019年A股實施股權(quán)激勵的央企歸母凈利潤增長率為15.2%,顯著高于未實施的A股央企的3.5%。
在怡安翰威特咨詢?nèi)蚝匣锶、高管薪酬和公司治理咨詢中國區(qū)業(yè)務(wù)負責人倪柏箭看來,隨著國企改革的進一步深化,國有企業(yè)正逐步完善現(xiàn)代企業(yè)制度以及市場化經(jīng)營機制,同時也在進一步適應(yīng)公平開放透明的市場規(guī)則,故而股權(quán)激勵愈發(fā)成為國有上市公司在激勵機制市場化路徑下的主要探索路徑之一。對于國有企業(yè)而言,通過健全激勵約束機制,調(diào)動核心骨干的積極性、主動性和創(chuàng)造性,有利于推動企業(yè)變革并實現(xiàn)持續(xù)高效的增長。
《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)整理,今年以來截至7月28日,剔除已停止實施的,A股共有513家上市公司發(fā)布與股權(quán)激勵有關(guān)的公告。從方案進度上看,461家已實施,2家獲國資委批準,17家獲股東大會通過,33家通過董事會預(yù)案。如果僅從今年新增數(shù)據(jù)來看,有52家上市公司“官宣”實施股權(quán)激勵計劃。
從上述52家上市公司的企業(yè)性質(zhì)來看,13家為上市國企(包括4家央企國資控股、4家省屬國資控股、5家地市國資控股),涉及資金規(guī)模達26.73億元,36家為民營企業(yè),3家為中外合資企業(yè)。
值得關(guān)注的是,結(jié)合整個過往數(shù)據(jù)來看,相較于省屬國資控股和地市國資控股而言,央企國資控股實施股權(quán)激勵的數(shù)量還有待進一步提升。據(jù)國資委5月30日披露的數(shù)據(jù)顯示,黨的十九大以來,共有53家央企控股的119家上市公司有效實施了股權(quán)激勵,雖然較之前取得明顯進展,但總體上中央企業(yè)控股境內(nèi)外上市公司中,只有不到30%實施了股權(quán)激勵,覆蓋面還有待進一步擴大。
究其原因,劉興國向《證券日報》記者分析稱,對央企來說,其既要落實改革內(nèi)容,更要確保改革的穩(wěn)妥推進。從央企的地位與重要性上看,其實施股權(quán)激勵勢必要比其他類型的企業(yè)有著更為嚴格的要求和控制,以此避免國有資產(chǎn)的流失。
事實上,近年來國資委也在持續(xù)完善央企股權(quán)激勵計劃的制定和實施程序。如5月30日國資委發(fā)布《中央企業(yè)控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》(下稱《指引》),根據(jù)中央企業(yè)控股上市公司實施股權(quán)激勵的各方面政策規(guī)定,從股權(quán)激勵計劃的內(nèi)容要點、考核體系、管理辦法和實施程序等方面,對上市公司股權(quán)激勵實踐規(guī)范逐一明確闡釋。
劉興國認為,《指引》的發(fā)布,將會使得央企實施股權(quán)激勵制度的行為更加規(guī)范化且更加有據(jù)可依。雖然從實施速度上看,未來會有所加快,但短期內(nèi)肯定不會明顯加快。畢竟股權(quán)激勵制度的實施涉及內(nèi)容較多,尤其是還會涉及到激勵有效性與國有資產(chǎn)安全性等復雜問題,所以,從這一角度來看,無論是央企上市公司或是其他類別的上市國企,其股權(quán)激勵方案的推出,必將是一個審慎與長期的過程,需要遵循“成熟一個,推進一個”的基本原則。記者 杜雨萌