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流動性恐慌股市債市慘烈 逆回購飆漲成賺錢利器
2013-06-21 15:33 來源:中國廣播網(wǎng)我要評論【導(dǎo)讀】流動性恐慌,股市債市慘烈,交易所逆回購卻獨(dú)自飆漲,成為賺錢利器。6月21日15點(diǎn),經(jīng)濟(jì)之聲評論:逆回購成資金避風(fēng)港。
中廣網(wǎng)北京6月21日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道,流動性恐慌之際,股市債市一派慘烈之象,機(jī)構(gòu)險象環(huán)生。然而,交易所逆回購卻獨(dú)自飆漲,成為市場不多的賺錢利器。 繼上周凌厲的漲勢,交易所1天期逆回購收益率昨日繼續(xù)大漲,一度高企至23%以上。事實(shí)上,由于近期資金面緊張,端午節(jié)之后逆回購持續(xù)維持高位。上交所1天期(204001)、2天期、3天期、7天期、14天期逆回購品種年化收益率均在6%以上。3天國債回購品種沖高到了8.98%。最高的一天期品種近期曾最高漲至32%。
如何在股市低迷的環(huán)境下,利用逆回購規(guī)避風(fēng)險進(jìn)而賺錢?經(jīng)濟(jì)之聲特約評論員,申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明對此進(jìn)行分析。
每到年中,銀行因半年考核,總是“差錢”,但今年體現(xiàn)得特別明顯。昨天,上海銀行間市場上,各期限品種的同業(yè)拆借利率(Shibor)再度出現(xiàn)大幅飆漲。隔夜拆借利率大漲578.4個基點(diǎn),達(dá)到13.4440%的歷史新高。當(dāng)然今天市場流動性短缺暫時出現(xiàn)緩解,上海銀行間利率大幅回落,隔夜利率創(chuàng)下2007年10月份以來5年多最大跌幅。但是這個過程中,短期理財受熱捧的國債逆回購利率飆升,上交所1天期國債回購品種近期曾最高漲至32%,成為市場不多的賺錢利器。
桂浩明:所謂的回購是指交易雙方其中一方需要資金,他把他手中所擁有的國債或者企業(yè)債、金融債等被交易所認(rèn)定這樣的債券放在交易所的指定的去進(jìn)行登記,登記以后就可以算是一個標(biāo)準(zhǔn)券,以一個標(biāo)券作為抵押在市場上借入資金。作為出借資金那一方,就可以根據(jù)對方如果是愿意就可以把自己的資金借出去,借出去的行為稱為逆回購。如果反過來我要在市場當(dāng)中以債券為抵押來借入資金的話,那么稱為正回購,逆回購就這樣形成了。按照現(xiàn)在交易所規(guī)定,普通投資者都可以參加逆回購,也就是在交易所的系統(tǒng)當(dāng)中通過拆除資金來獲得收益。
當(dāng)然它有一個起點(diǎn),一般來說是十萬元,十萬元作為一手,可以在市場當(dāng)中賣出,通過一個賣出動作把資金釋放出去;刭徑灰子幸粋特點(diǎn)叫一次申報兩次交收,比如申報了做一天的回購,我今天把錢拆出去了,但是我這搬出去以后,明天這個錢不用我申報,它就自動回到我賬戶來。這個是往往扣除了交易成本以后,加上利息一同回來。如果說七天的回購的話,今天我拆出去,下個星期五就可以回到我的賬戶上來。當(dāng)然這個交易最大的特點(diǎn)就是相對比較安全,應(yīng)該說對方是以債券作為抵押物,有了債券才能進(jìn)行正回購,也就是可以借入資金,債券本身又是經(jīng)過折算的標(biāo)準(zhǔn)券,所以作為投資者來說,是以足夠的債券作為抵押。
在正常情況下只要這個債券抵押充分的話,不會發(fā)生風(fēng)險。到目前為止,還沒有出現(xiàn)過由于債券的流動性出現(xiàn)問題導(dǎo)致無法套現(xiàn),最終出現(xiàn)兌付風(fēng)險,目前是沒有出現(xiàn)過。
編輯:藍(lán)天鵬
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