【導(dǎo)讀】一季度減倉(cāng)中國(guó)"神車(chē)"，社保基金沒(méi)能分享南北車(chē)4月暴漲盛宴。

　　央廣網(wǎng)北京4月30日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，各大上市公司也都在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)披露一季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。這其中，最為引人關(guān)注的就是剛剛公布季報(bào)的南北車(chē)了。眾所周知，在過(guò)去的4月里，有兩支股票的表現(xiàn)贏得了中國(guó)"神車(chē)"的稱號(hào)。在南北車(chē)整合的背景下，中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)股價(jià)自去年10月以來(lái)持續(xù)暴漲。目前股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)了500%。

　　不過(guò)，在南北車(chē)發(fā)布的季報(bào)中，有一點(diǎn)非常引人關(guān)注。在眾多投資者都想搭上這趟神車(chē)，分享央企整合的紅利之時(shí)，社�；�金卻大幅減持了兩家公司的股權(quán)，失去了分享南北車(chē)4月大漲盛宴的機(jī)會(huì)。申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席分析師桂浩明分析這背后的原因。

　　怎么看待社�；�金減持南北車(chē)的股份？4月暴漲行情下，社�；�金的這個(gè)舉動(dòng)可能出于什么考慮？

　　桂浩明：對(duì)于南北車(chē)來(lái)說(shuō)，有人算過(guò)它的市值，如果南車(chē)北車(chē)加起來(lái)市值超過(guò)了世界上最著名的軌道交通企業(yè)。另外，順應(yīng)板塊，在80、90倍的市盈率，作為制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，大家可能也會(huì)覺(jué)得比較高，市場(chǎng)中有很多投資者覺(jué)得整合以后能夠發(fā)揮1+1>2的優(yōu)勢(shì)，再加上"一帶一路"畢竟是急先鋒角色，所以還大量資金買(mǎi)進(jìn)。對(duì)于社保資金來(lái)說(shuō)，第一要求穩(wěn)健，第二更多還是從價(jià)格上投資，如果從價(jià)格投資，或者從長(zhǎng)期投資回報(bào)角度來(lái)看，過(guò)去南北車(chē)每年能有10%的紅利分配，現(xiàn)在它很可能在3、4個(gè)月或者不到半年的時(shí)間，股價(jià)已經(jīng)漲到百分之幾百，有這么多的收益一下子進(jìn)來(lái)，作為一個(gè)持股量非常大的機(jī)構(gòu)，又是追求穩(wěn)定收益機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，有一個(gè)出貨更多也可以理解的。不同的投資者有不同的投資目標(biāo)，有不同的投資理念，這種狀況進(jìn)一步說(shuō)明它階段性投資目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，沒(méi)有必要在這股票中做太多。

　　截至4月29日，已有2509家上市公司發(fā)布2015年一季報(bào)，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4948.69億元，同比增長(zhǎng)2.73%。從上市公司盈利情況來(lái)看，上述2509家公司中，2008家盈利，501家虧損。也就是說(shuō)，超八成企業(yè)在一季度是賺錢(qián)的。未來(lái)社�；�金的投資方向會(huì)怎么樣？

　　桂浩明：我想未來(lái)社保還會(huì)堅(jiān)持自己的投資理念，在那些股息率比較多，絕對(duì)價(jià)格并不是特別高市盈率品種當(dāng)中做文章，它可能會(huì)對(duì)包括銀行股票還會(huì)保持較高的興趣，因?yàn)楝F(xiàn)在，大多數(shù)公司估值都不算低，但是銀行相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較便宜，很多銀行在這三個(gè)月當(dāng)中股價(jià)幾乎沒(méi)有什么上漲，落后指數(shù)于5000多點(diǎn)，很可能會(huì)繼續(xù)成為社保類(lèi)的扶持對(duì)象，社保作為長(zhǎng)線資金它的投資方向，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，它可能其實(shí)是兩種不同風(fēng)格，這是比較容易的。