【導(dǎo)讀】上海市市長(zhǎng)楊雄表示：2016年上海將推進(jìn)一批國(guó)企集團(tuán)整體上市�！堆霃V財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期關(guān)注：國(guó)資國(guó)企改革攻堅(jiān)之年，上海率先布局。

　　央廣網(wǎng)北京1月25日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，昨天，上海市市長(zhǎng)楊雄在上海市第十四屆人民代表大會(huì)第四次會(huì)議上做政府工作報(bào)告時(shí)指出，2016年上海將推動(dòng)一批國(guó)有企業(yè)開(kāi)放性、市場(chǎng)化重組，推進(jìn)一批國(guó)企集團(tuán)整體上市或核心資產(chǎn)上市，基本完成符合條件的國(guó)企集團(tuán)公司制改革，探索建立市場(chǎng)化選聘和管理經(jīng)理人的制度，推動(dòng)國(guó)有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、民生保障等領(lǐng)域集中。同時(shí)，完善非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)依法進(jìn)入更多領(lǐng)域，引入非國(guó)有資本參與國(guó)有企業(yè)改革，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展核心技術(shù)和自主品牌。

　　2016年是“十三五”規(guī)劃開(kāi)局之年，也是國(guó)資國(guó)企改革實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破的攻堅(jiān)之年。上海作為地方國(guó)資國(guó)企改革的排頭兵，提出在今年推進(jìn)一批國(guó)企集團(tuán)整體上市，將會(huì)給地方混改帶來(lái)哪些示范效應(yīng)？金融與實(shí)體的親密接觸將摩擦出怎樣的火花？香頌資本董事沈萌對(duì)此進(jìn)行了分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：上海作為我國(guó)的金融中心，一直以來(lái)在包括金融改革，自貿(mào)區(qū)建設(shè)等國(guó)家重要戰(zhàn)略當(dāng)中充當(dāng)著排頭兵的作用。上海市市長(zhǎng)楊雄在剛剛召開(kāi)的地方人大上提出，2016年上海將推進(jìn)一批國(guó)企集團(tuán)整體上市。您如何來(lái)理解上海在今年推動(dòng)國(guó)企集團(tuán)的整體上市的背景和意義？

　　沈萌：上海的城市定位是具有國(guó)際影響力的金融中心，同時(shí)也是中國(guó)兩大證券交易所所在地之一。此外，它還有眾多各類型的金融機(jī)構(gòu)，所以上�？梢詾槿珖�(guó)其他地區(qū)的相關(guān)改革提供示范作用和操作經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，上海證券交易所是目前主板上市的主要平臺(tái)，并且正在積極醞釀推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，這都有助于上海的國(guó)企利用制度優(yōu)勢(shì)深化改革。另外，作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)自貿(mào)實(shí)驗(yàn)區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)也在不斷深化金融便利政策。這都可以為上海國(guó)企的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供最大的力度支持。此外，作為中國(guó)最有實(shí)力的經(jīng)濟(jì)中心，上海的產(chǎn)業(yè)門類也相對(duì)比較完整，國(guó)有企業(yè)的改革可以輻射到其他地區(qū)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)門類，從而為各個(gè)地區(qū)的國(guó)企改革提供更多可操作的經(jīng)驗(yàn)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：未來(lái)大型國(guó)企集團(tuán)和資本市場(chǎng)的對(duì)接將產(chǎn)生怎樣的火花？

　　沈萌：上海雖然是經(jīng)濟(jì)中心，但畢竟市場(chǎng)空間有限，因此，立足上海、走出上海已經(jīng)成為上海國(guó)企的共同選擇。上海的國(guó)有企業(yè)是最早接觸國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的群體，無(wú)論是在A股還是港股，上海國(guó)企都擁有較強(qiáng)的實(shí)力和豐富的經(jīng)驗(yàn)，但是在上一輪的國(guó)企改革中，我們只提出將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)率先進(jìn)行證券化，隨著近幾年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，未上市國(guó)企的資產(chǎn)質(zhì)量也在不斷改善。如今經(jīng)濟(jì)發(fā)展自進(jìn)入新常態(tài)之后，新一輪的國(guó)企改革開(kāi)始了，整體資產(chǎn)的證券化伴隨混合所有制國(guó)家戰(zhàn)略也將逐漸展開(kāi)，上海的國(guó)企必將成為此輪國(guó)企改革的先鋒，同時(shí)也將給資本市場(chǎng)的國(guó)企改革板塊注入新的增長(zhǎng)活力。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：作為地方國(guó)資國(guó)企改革的排頭兵，上海市副市長(zhǎng)周波在18日召開(kāi)的上海市國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議中指出，新的一年里上海市要在四方面“下功夫”，包括推進(jìn)整體上市發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、鼓勵(lì)改革大膽創(chuàng)新激發(fā)動(dòng)力活力、加快科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、管黨治黨發(fā)揮黨組織政治核心作用。

　　同一天，福建省國(guó)資委也在召開(kāi)的全省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議上表示，2016年的國(guó)資國(guó)企要以提質(zhì)增效為中心，完善國(guó)資監(jiān)管，深化國(guó)企改革，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)做優(yōu)。

　　截至目前，已有20個(gè)省市出臺(tái)了國(guó)有資產(chǎn)證券化率的目標(biāo)，各地提出的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)一般在50%以上。

　　您認(rèn)為在2016年，隨著上海的率先啟動(dòng)，是否會(huì)帶動(dòng)各地一批國(guó)有企業(yè)上市潮的到來(lái)？上海率先邁出的步伐將給其他地方國(guó)企帶來(lái)哪些示范效應(yīng)？

　　沈萌：2016年國(guó)企改革必將成為新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心推動(dòng)力，而資產(chǎn)證券化也將成為此次國(guó)企改革的重要抓手之一，通過(guò)資本市場(chǎng)改善國(guó)有企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)員工激勵(lì)機(jī)制激發(fā)國(guó)企價(jià)值增量的快速成長(zhǎng)，引入管理的社會(huì)資本，進(jìn)一步提高國(guó)企改革的重點(diǎn)亮點(diǎn)。作為商業(yè)化更徹底，市場(chǎng)化更完善的上海國(guó)企，將通過(guò)先發(fā)先試的優(yōu)勢(shì)，積極利用上海國(guó)際金融中心的城市定位，重要金融交易平臺(tái)的構(gòu)建以及自貿(mào)區(qū)金融政策的優(yōu)勢(shì)，率先走出利用資本市場(chǎng)改革國(guó)企的新出路，在資產(chǎn)證券化推動(dòng)國(guó)企改革的手段、模式、方案等角度為其他地方的國(guó)企提供參考的依據(jù)，并為其他地方的國(guó)企提供可循的思路，這與當(dāng)初深圳的作用是一樣的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：2016年作為上海國(guó)企改革“新起點(diǎn)”，將有更多的國(guó)企改革案例落到實(shí)處，資本市場(chǎng)予以了高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，供給側(cè)改革將加快國(guó)企改革，在地方各級(jí)政府盤(pán)活資產(chǎn)的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)和供給側(cè)改革的外部推動(dòng)下，2016年地方國(guó)企的步伐會(huì)加大，混改、整體上市也將迎來(lái)大動(dòng)作。未來(lái)幾年可能有近10萬(wàn)億元地方國(guó)企資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化，這將帶來(lái)大量投資機(jī)會(huì)，而上海本地股有望成為各路資金的熱捧對(duì)象。但也有投資者擔(dān)心大量企業(yè)的上市會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)構(gòu)成抽血效應(yīng)，對(duì)本就疲弱的市場(chǎng)構(gòu)成拖累，您如何看待這樣的矛盾心態(tài)？

　　沈萌：雖然利用資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)企進(jìn)行證券化是此次改革的重要抓手之一，但這一過(guò)程還是需要一個(gè)時(shí)間周期，而且國(guó)企在整體上市之前，也面臨著諸多改制、分流、重組等一系列前置問(wèn)題，因此，在短時(shí)間之內(nèi)，國(guó)資整體上市并不會(huì)一蹴而就。同時(shí)，隨著注冊(cè)制的逐步推進(jìn)，中國(guó)的資本市場(chǎng)自身也在進(jìn)行持續(xù)的穩(wěn)健改革，因此在大的改革周期之下，國(guó)企資產(chǎn)證券化的改革會(huì)伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與資本市場(chǎng)的改革同步適度開(kāi)展。目前資本市場(chǎng)疲軟的狀況并不會(huì)立即受到國(guó)企改革證券化的拖累，而且隨著市場(chǎng)行情的回暖，特別是全球經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，國(guó)資改革也將逐漸深入，并受到市場(chǎng)的關(guān)注。