央廣網(wǎng)北京10月24日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，新三板市場迎來了近期最重要的一項政策。上周，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式公布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細則(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。新三板摘牌制度呼之欲出。

　　事實上，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》中已經(jīng)對終止掛牌作出了原則性的規(guī)定，但具體情形、實施程序都不明確。這次發(fā)布的《終止掛牌細則》作為配套規(guī)則，是在《業(yè)務(wù)規(guī)則》的基礎(chǔ)上，專門針對新三板掛牌公司終止掛牌制定的“操作守則”。

　　新三板掛牌企業(yè)五大“雷區(qū)”不能踩

　　根據(jù)《終止掛牌細則》，新三板已掛牌公司中應強制終止掛牌的情形包括以下五類：

　　一是信息披露嚴重失信，規(guī)則將“最近兩個年度的財務(wù)會計報告均被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告”作為強制終止掛牌的條件。

　　二是欺詐掛牌。

　　三是掛牌公司公司治理機制不健全。

　　四是持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。

　　五是重大違法強制摘牌，《終止掛牌細則》將“重大違法”界定為受到中國證監(jiān)會行政處罰并在行政處罰決定書中被認定“構(gòu)成重大違法行為”，或者被中國證監(jiān)會依法移送公安機關(guān)。存在重大違法的，一經(jīng)查實將立即強制終止掛牌。

　　值得注意的是，《終止掛牌細則》只是對一般新三板掛牌公司提出的要求，兩網(wǎng)公司及退市公司股票終止掛牌的事宜將另行規(guī)定。

　　社會各界對《終止掛牌細則》存在意見或建議的，可通過書面或電子郵件的形式，在今年11月4號前反饋至全國股轉(zhuǎn)公司。

　　進退有序的市場才有生命力

　　截至上周收盤，新三板市場掛牌公司總數(shù)已達到9227家。在申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明看來，建立常態(tài)化、市場化的退出機制，無疑將有利于新三板市場實現(xiàn)進退有序、健康發(fā)展。

　　桂浩明：政策的出臺為新三板市場有進有出、優(yōu)勝略汰，特別是阻止一些劣質(zhì)公司掛牌起到了很好的作用。一個市場只有有生有死才有生命力，同時也是從根本上對投資者的保護。

　　專家觀點：不會出現(xiàn)大規(guī)模的退市潮

　　而針對市場擔心地新三板市場是否會出現(xiàn)大規(guī)模的退市潮，桂浩明認為，可能性并不大。

　　桂浩明：這些政策如果嚴格執(zhí)行的話，未來新三板會出現(xiàn)一批公司由于達不到規(guī)定要求，陸陸續(xù)續(xù)退市。不過，這個數(shù)字我覺得不會特別大，因為從目前九千多家公司的情況看，真正屬于這樣類型的還在極少數(shù)。今年中報公布以來，也就有幾十家公司沒有按規(guī)定公布報表，所以這個數(shù)量還是比較有限的，不會出現(xiàn)外界擔心的大規(guī)模的退市潮。