央廣網(wǎng)北京4月13日消息（記者趙珂）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，全球金融市場動(dòng)蕩加劇，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，再次吸引全世界的目光。近日，世界黃金協(xié)會(huì)前主席皮埃爾·拉森德表示，隨著金價(jià)升至接近道瓊斯指數(shù)的水平，金價(jià)應(yīng)該會(huì)飆升至更高的水平，甚至在兩到五年后達(dá)到每盎司2萬美元。這是否太夸張了？如何看待當(dāng)前黃金的供求關(guān)系和未來的價(jià)格走勢？系列報(bào)道《動(dòng)蕩市場 熱議黃金》，今天（13日）推出第一篇：為什么黃金再受熱捧？

　　黃金為何會(huì)成為避險(xiǎn)資產(chǎn)？

　　在美聯(lián)儲(chǔ)向市場灑下2.3萬億美元的政策刺激下，黃金市場近期表現(xiàn)搶眼。上周四（9日），現(xiàn)貨黃金在1645美元附近大幅上揚(yáng)，一路連破5大關(guān)口并上破1690美元，觸及一個(gè)月的高位。

　　“風(fēng)險(xiǎn)冒頭，就買黃金”。很長一段時(shí)間以來，黃金被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)。2008年金融危機(jī)期間，黃金最初經(jīng)歷了大幅拋售，但在美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)之后，這種貴金屬最終開始上漲，開啟了歷史性的牛市，金價(jià)最終創(chuàng)下每盎司1900美元以上的歷史高點(diǎn)。

　　黃金為何會(huì)成為避險(xiǎn)資產(chǎn)？前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)謝屹說，黃金本身沒有收益，這個(gè)特點(diǎn)使得它在經(jīng)濟(jì)下降周期中反而會(huì)受益。

　　“四大類資產(chǎn)是：商品、股票、國債、黃金。它們的收益多多少少來自經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長以及通貨膨脹。比如經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候，在上升周期，我們會(huì)看到股票和商品會(huì)比較好。但是一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下降周期，比如我們現(xiàn)在所看到的，美國經(jīng)濟(jì)處于下降通道中。這種情況下，與經(jīng)濟(jì)增長沒有太大關(guān)系的一系列資產(chǎn)就會(huì)受益，比如黃金和國債。因?yàn)辄S金本身是沒有收益的，而國債收益跟經(jīng)濟(jì)周期沒有關(guān)系。所以，這兩類資產(chǎn)會(huì)受到投資者的追捧。”謝屹說。

　　黃金為何再受熱捧？

　　目前，很多機(jī)構(gòu)和分析師喜歡將當(dāng)前的金價(jià)走勢與2008年的走勢做對比，這也是導(dǎo)致黃金再次受到熱捧的主要原因之一。麥樸思資本聯(lián)合創(chuàng)始人、有“新興市場教父”之稱的馬克·麥樸思說，自己鐘愛黃金，目前黃金持倉很高。如果黃金價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，他還會(huì)加倉。

　　“現(xiàn)在的問題是，其它風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌，令投資者恐慌，交易員正在拋售一切資產(chǎn)換取現(xiàn)金，包括黃金。但我認(rèn)為黃金的價(jià)格仍然會(huì)上漲，原因如下：首先，在寬松貨幣政策下，貨幣供應(yīng)高出天際；其次，全球的央行都在竭力降低利率，歐洲央行已經(jīng)多年實(shí)行負(fù)利率。投資者資金將投向哪里？存在銀行沒有意義，存款沒有利息，還要向銀行支付利息。因此，買入黃金才是正途。”馬克·麥樸思說。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，很多國家都有從當(dāng)前的美元體系中走出來的意愿，這進(jìn)一步增加了對黃金的需求。他說：“過去是美元一家獨(dú)大，后來歐元出來參與競爭�，F(xiàn)在人民幣也起來了。而且現(xiàn)在從各國的情況來看，都有逐漸從美元體系中淡化、走出來的政策導(dǎo)向，包括歐洲、中東、俄羅斯，還有我們。那么這就會(huì)更多地增加對黃金的需求。為什么呢？因?yàn)樗�過去是擔(dān)當(dāng)過本位貨幣的，現(xiàn)在雖然不是本位貨幣，也不流通，但是它作為貨幣的某些方面的功能還是繼續(xù)存在的。”

　　金價(jià)未來可能達(dá)到2萬美元？

　　有分析師認(rèn)為，今年美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)對短期危機(jī)的“無上限印鈔”措施，必將影響中期的美元信用，黃金有望進(jìn)一步發(fā)揮其貨幣屬性和避險(xiǎn)功能。通過復(fù)盤2008年金融危機(jī)，當(dāng)危機(jī)緩解之后，前期避險(xiǎn)帶來美元強(qiáng)勢告一段落，全球央行此后連續(xù)10年凈買入黃金，美元在全球外匯儲(chǔ)備中占比下降。展望未來，金價(jià)有望達(dá)到難以預(yù)測的高度。

　　皮埃爾·拉森德更是直言，金價(jià)在兩到五年后可能飆升至每盎司2萬美元。他指出，看漲金價(jià)的主要原因就是負(fù)利率政策，目前全球7萬億美元的債券是負(fù)收益。

　　對此，中國東方資產(chǎn)管理有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳慶認(rèn)為，很難想象金價(jià)能達(dá)到那么夸張的地步。他提醒，黃金并不是“包治百病”的資產(chǎn)：“黃金仍然具有避險(xiǎn)的功能，只是它并不能‘包治百病’，并不是能對沖金融市場的任何風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場出現(xiàn)普遍的流動(dòng)性不足的時(shí)候，黃金也會(huì)被拋棄，人們會(huì)追求美元。當(dāng)‘美元荒’發(fā)生的時(shí)候，黃金的價(jià)格也會(huì)下跌。當(dāng)然現(xiàn)在‘美元荒’已經(jīng)度過，黃金就再次發(fā)揮了穩(wěn)定器的作用�！�