央廣網(wǎng)北京5月13日消息（記者蔣勇）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，稱(chēng)為“A股先行指標(biāo)”的上證B股指數(shù)5月13日?qǐng)?bào)收202.25點(diǎn)，跌幅5.1%，盤(pán)中一度大跌約7%。不過(guò)，A股卻走出獨(dú)立行情，截至收盤(pán)，上證指數(shù)只是微跌0.11%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板都實(shí)現(xiàn)上漲。專(zhuān)家分析，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)不斷開(kāi)放，B股原來(lái)的“先行指標(biāo)”作用將逐步喪失。
B股指數(shù)一度被稱(chēng)為預(yù)測(cè)A股的“先行指標(biāo)”
B股的正式名稱(chēng)是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，在中國(guó)境內(nèi)的上海、深圳證券交易所上市交易的外資股。B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)。
上世紀(jì)90年代，我國(guó)設(shè)立B股的主要出發(fā)點(diǎn)，是通過(guò)資本市場(chǎng)吸引境外資金投資，為國(guó)內(nèi)企業(yè)籌集外匯資金。原來(lái)的B股指數(shù)素有“先行指標(biāo)”的稱(chēng)號(hào)，代表了外資對(duì)于A股市場(chǎng)的看法，從歷史回溯中可以看出，多年以來(lái)歷次B股大跌時(shí)，A股也是同步下跌。
金融開(kāi)放使B股風(fēng)向標(biāo)作用大大減弱
不過(guò)，近期，A股、B股指數(shù)開(kāi)始表現(xiàn)出相反的走勢(shì)，A股自3月19日走出雙底之后不斷震蕩走高，同期B股指數(shù)震蕩向下。益學(xué)投資金融研究院院長(zhǎng)張翠霞指出，在我國(guó)金融市場(chǎng)不斷放開(kāi)的當(dāng)下，B股的風(fēng)向標(biāo)作用已經(jīng)大大減弱。
“最近這段時(shí)間出臺(tái)了一系列利好政策，例如取消QFII和RQFII投資限額，資本市場(chǎng)開(kāi)放如期推進(jìn)，未來(lái)外資進(jìn)出中國(guó)的渠道更加方便，也有利于A股國(guó)際化和機(jī)構(gòu)化。在限額取消正式落地的背景下，意味著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放取得新進(jìn)展，也意味著B(niǎo)股指數(shù)的風(fēng)向標(biāo)作用退出歷史舞臺(tái)�！睆埓湎颊f(shuō)。
專(zhuān)家：B股大跌不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生連鎖反應(yīng)
張翠霞指出，由于關(guān)聯(lián)作用減弱，B股大跌并不會(huì)對(duì)A股造成太大影響。她說(shuō)：“實(shí)際上，B股市場(chǎng)目前處于一個(gè)非常明顯的停滯階段，近20年B股市場(chǎng)的漲幅非常大，流動(dòng)性卻越來(lái)越差，邊緣化趨勢(shì)非常明顯，而且融資功能基本上已經(jīng)趨近于喪失，與A股市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性或者可比性已經(jīng)越來(lái)越小�！�
專(zhuān)家：B股大跌主因是流動(dòng)性不足
其實(shí)，B股指數(shù)“先行指標(biāo)”的作用弱化已經(jīng)由來(lái)已久。2003年，QFII制度實(shí)行，大量境外機(jī)構(gòu)合法進(jìn)入A股市場(chǎng)后，B股的功能就逐步喪失。滬港通、深港通開(kāi)通后，外資進(jìn)入A股更加方便，B股市場(chǎng)的流動(dòng)性愈發(fā)不足。
由于流動(dòng)性不足，市場(chǎng)只要有一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，B股就會(huì)出現(xiàn)大量資金流出，從而導(dǎo)致指數(shù)大跌。12日，受美國(guó)可能減少美聯(lián)邦養(yǎng)老金對(duì)外投資，以及受新證券法關(guān)于個(gè)人賬號(hào)不得出借等因素影響，國(guó)新B、東貝B、�？谺等多只個(gè)股跌停。申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明說(shuō)：“并不完全是因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)績(jī)不好，而是因?yàn)锽股的流動(dòng)性差，市場(chǎng)多年來(lái)沒(méi)有進(jìn)行有效的制度變革，上市公司在B股市場(chǎng)當(dāng)中也難以進(jìn)行再融資�！�
