央廣網(wǎng)北京1月14日消息(記者蔣勇)據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道,1月13日,央行開展20億元7天逆回購操作,這一操作額度處于近10年來的最低位。專家分析:當(dāng)前市場流動(dòng)性合理充裕,無需擔(dān)心資金面過度收緊。
Wind數(shù)據(jù)顯示,在過去近10年里,單日低于100億元的7天逆回購操作只有12次,50億元單日逆回購操作只有6次,其中3次就發(fā)生在本月。
中信證券研究所副所長兼首席FICC分析師明明指出,央行近期操作量比較少是因?yàn)槭袌龅牧鲃?dòng)性比較寬松,沒有必要進(jìn)行大量的操作。他說:“央行維持‘地量’操作釋放了一個(gè)持續(xù)投放的信號(hào),是從情緒的角度穩(wěn)定市場預(yù)期,進(jìn)一步平穩(wěn)市場運(yùn)行?紤]到春節(jié)將至,央行大概率會(huì)繼續(xù)采取各種工具的組合進(jìn)行投放,來穩(wěn)定節(jié)前的流動(dòng)性供給,保持市場平穩(wěn)運(yùn)行。”
中國人民大學(xué)特聘教授杜帥指出,從當(dāng)前資本市場的運(yùn)行情況來看,大規(guī)模的公開市場操作確實(shí)沒有必要。杜帥說:“近期大家也可以看到,我們的大盤總體表現(xiàn)是非常不錯(cuò)的,跨年效應(yīng)已經(jīng)慢慢過去,市場流動(dòng)性處于一個(gè)合理充裕的狀態(tài)。這個(gè)時(shí)候沒有必要去大規(guī)模放錢,從而推動(dòng)資金面過于寬松。但是小幅地開展逆回購有助于緩解市場過度緊縮的預(yù)期。”
在杜帥看來,央行目前這種“擠牙膏”式的公開市場操作正是貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度的一種體現(xiàn)。他分析:“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)強(qiáng)調(diào),我們不能夠急轉(zhuǎn)彎,市場其實(shí)沒有必要擔(dān)心流動(dòng)性過度收緊。近期央行這種‘?dāng)D牙膏’式的操作,其實(shí)表現(xiàn)了央行公開市場操作的連續(xù)性,也體現(xiàn)了央行對于市場流動(dòng)性時(shí)刻關(guān)注和精準(zhǔn)投放的態(tài)度,有利于進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期!
從衡量市場流動(dòng)性的DR007指標(biāo)來看,1月以來,DR007加權(quán)平均利率一直維持在2%以下的水平,顯著低于2.2%的政策利率水平。即使近幾個(gè)交易日,央行連續(xù)小額凈回籠,這一指標(biāo)仍然保持在相對低位。這表明當(dāng)前市場流動(dòng)性總量合理充裕,既不松,也不緊,符合央行提出的“既不讓市場缺錢,又不會(huì)讓錢溢出來”的要求。