即將過(guò)去的2017年，必然是載入中國(guó)金融業(yè)史冊(cè)的一年。趣店風(fēng)波、“無(wú)現(xiàn)金時(shí)代”之爭(zhēng)、資管行業(yè)大一統(tǒng)、人工智能崛起……金融亂象糾偏的背后，無(wú)不透露著日漸鮮明的監(jiān)管信號(hào)。

　　現(xiàn)金貸“生死劫”

　　這是一個(gè)突發(fā)事件和一輪監(jiān)管政策共同作用之下的結(jié)果。要不是隨后趣店CEO羅敏一番“借錢不還，就當(dāng)做慈善了”的高調(diào)《回應(yīng)一切》，也不至于讓其盈利模式背后過(guò)度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率等問(wèn)題，揭開了現(xiàn)金貸亂象最后的“遮羞布”，現(xiàn)金貸江湖的那些恩恩怨怨也不會(huì)如此近距離地與世人對(duì)視。

　　今年以來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融公司赴美上市后譜寫出一篇篇資本神話，趣店科技便是主角之一。10月18日上市當(dāng)天，趣店股價(jià)上漲43%，市值一度突破100億美元，可謂風(fēng)頭無(wú)兩。而類似的故事還發(fā)生在和信貸、拍拍貸、融360等公司身上。但隨著風(fēng)險(xiǎn)的集中暴露，對(duì)于現(xiàn)金貸的監(jiān)管驟然而至，甚至比預(yù)期更為嚴(yán)厲。

　　12月1日晚，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(下稱《通知》)，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，開展對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。隨之而至的，還有12月8日、12月13日分別下發(fā)有關(guān)網(wǎng)貸市場(chǎng)監(jiān)管的通知與條例。

　　政策密集下發(fā)透露出強(qiáng)烈的監(jiān)管信號(hào)：網(wǎng)絡(luò)小貸、現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)的“野蠻生長(zhǎng)”將在“糾偏”中迎來(lái)急剎車。

　　四大行牽手BATJ

　　——爭(zhēng)相布局金融科技

　　隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)逐漸滲透到金融交易的前中后臺(tái)，科技在打破金融舊秩序、助力金融創(chuàng)新、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日趨重要，“無(wú)科技 不金融”漸成業(yè)內(nèi)共識(shí)。

　　風(fēng)口之下，各大平臺(tái)紛紛搶灘科技金融，縱觀2017年，BATJ（百度、螞蟻金服、騰訊、京東金融）紛紛與國(guó)有四大行達(dá)成合作，科技金融的熱度可見一斑。阿里巴巴、螞蟻金服與中國(guó)建設(shè)銀行牽手，將共同推進(jìn)建行信用卡的線上開卡業(yè)務(wù)，以及線上線下渠道業(yè)務(wù)、電子支付業(yè)務(wù)合作；6月，京東金融與中國(guó)工商銀行簽署金融業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，將布局金融技術(shù)、消費(fèi)金融、企業(yè)信貸等領(lǐng)域；騰訊與中國(guó)銀行推出金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；隨后，百度與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也宣布共建“金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”……巨頭的介入，標(biāo)志著科技金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)在日趨激烈的同時(shí)，也正式進(jìn)入以AI為代表的智能化階段。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，金融領(lǐng)域的前沿科技應(yīng)用才剛剛開始，新技術(shù)將對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)持續(xù)影響，其前景令人振奮，但風(fēng)險(xiǎn)仍需受到高度關(guān)注。

　　從“無(wú)現(xiàn)金時(shí)代”之爭(zhēng)

　　到網(wǎng)聯(lián)的成立

　　值得注意的是，中國(guó)金融在蓬勃發(fā)展的同時(shí)，也逐步建立了全球范圍內(nèi)的影響力，其中最顯著的莫過(guò)于Fintech在第三方支付中的運(yùn)用，甚至顛覆了傳統(tǒng)的消費(fèi)模式。事實(shí)上，目前中國(guó)已經(jīng)是第三方支付特別是移動(dòng)支付最發(fā)達(dá)的國(guó)家。

　　年初，支付寶曾宣稱要用5年的時(shí)間把全中國(guó)推進(jìn)到“無(wú)現(xiàn)金社會(huì)”，而微信早在2015年也曾發(fā)出倡議。雖然這一說(shuō)法引爆了市場(chǎng)爭(zhēng)議，但互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對(duì)于搶支付市場(chǎng)的瘋狂爭(zhēng)搶從側(cè)面證明了第三方移動(dòng)支付的熱度。一個(gè)不可忽視的問(wèn)題是，網(wǎng)絡(luò)支付在帶來(lái)了便利之余，也存在一些安全隱患，包括個(gè)人信息的保護(hù)等等。對(duì)于這一飛速發(fā)展的市場(chǎng)如何創(chuàng)新監(jiān)管，考驗(yàn)著監(jiān)管層的智慧。

　　央行支付結(jié)算司8日4日印發(fā)《中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》,要求各銀行和支付機(jī)構(gòu)應(yīng)于2017年10月15日前完成接入網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)和業(yè)務(wù)遷移相關(guān)準(zhǔn)備工作。

　　“網(wǎng)聯(lián)成立后，最大的改變是切斷了過(guò)去‘銀行直連’的清算模式，即支付機(jī)構(gòu)通過(guò)在多家銀行開設(shè)備付金賬戶實(shí)現(xiàn)資金的跨行清算，這種做法實(shí)際是繞開銀聯(lián)的�！毖胄星逅闼竟ぷ魅藛T告訴記者。

　　按照計(jì)劃，2017年10月份完成200多家銀行接入，年底前完成40家支付公司接入。

　　資管“大一統(tǒng)”

　　告別剛性兌付時(shí)代

　　日前，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》�！吨笇�(dǎo)意見》在凈值型管理、打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道、第三方獨(dú)立托管等方面作出非常嚴(yán)格的規(guī)定，凸顯當(dāng)下“嚴(yán)監(jiān)管”趨勢(shì)，旨在統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　統(tǒng)一監(jiān)管背后是近些年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在快速發(fā)展過(guò)程中暴露出眾多風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。比如，銀行表外理財(cái)，銀信合作、銀證合作、銀基合作中投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“名股實(shí)債”類投資等，具有影子銀行特征。這類業(yè)務(wù)透明度低，容易規(guī)避貸款監(jiān)管要求，部分投向限制性領(lǐng)域。而更讓外界擔(dān)憂的是，國(guó)內(nèi)金融業(yè)目前所存在的監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利和關(guān)聯(lián)套利等問(wèn)題恰恰集中表現(xiàn)在資管業(yè)務(wù)上。

　　人民幣匯率穩(wěn)中有升

　　在美元的強(qiáng)勢(shì)之下，市場(chǎng)對(duì)2017年的人民幣匯率一度充滿擔(dān)憂。但事實(shí)上這樣的擔(dān)憂并未成為現(xiàn)實(shí)。總的來(lái)看，2017年人民幣恢復(fù)升值，未來(lái)預(yù)計(jì)將保持總體穩(wěn)定。

　　若依人民幣中間價(jià)角度看來(lái)，去年底，人民幣匯率中間價(jià)是1美元對(duì)人民幣6.9370元，而12月25日早上央行公布匯率顯示，1美元對(duì)人民幣6.5683元。 2017年前11個(gè)月，銀行結(jié)售匯-8042億元，相比2016年-22465億元，如果是全年口徑相比，兩者降幅接近六成。對(duì)外直接投資成為資本外流第一大項(xiàng)的現(xiàn)象也得到逆轉(zhuǎn)，此外，非居民償還負(fù)債的購(gòu)匯進(jìn)程結(jié)束。

　　雖然從去年年底至今，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)4次加息，給人民幣造成了貶值壓力。不過(guò)，在“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”的前提下，人民幣國(guó)際化正在一步步推進(jìn)。

　　金融開放路線圖：

　　外資持股比例提高

　　始于1978年底的改革開放政策，給中國(guó)金融業(yè)帶來(lái)翻天覆地的變化。如今，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)名列全球第一，股市市值全球第二，私營(yíng)部門債券市值全球第三。

　　近日，銀行、證券基金和期貨等機(jī)構(gòu)外資持股比例限制放開的消息，引起外資金融機(jī)構(gòu)高度關(guān)注，一些外資私募已開始加速布局中國(guó)市場(chǎng)。這不僅增添中國(guó)金融市場(chǎng)的活力、動(dòng)力，也將有助于提升中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。金融業(yè)對(duì)外開放對(duì)小型金融機(jī)構(gòu)的影響將更為明顯，未來(lái)外資控股的證券、期貨、基金公司有望誕生，外商獨(dú)資資產(chǎn)管理公司也將越來(lái)越多。

　　國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立

　　強(qiáng)化調(diào)控監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年全國(guó)金融工作會(huì)議決定設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，其設(shè)立強(qiáng)化了統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管，為對(duì)外開放做出制度保障。

　　金融穩(wěn)定委員會(huì)的設(shè)立將統(tǒng)籌貨幣政策與金融監(jiān)管、分析研判國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)、做好國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、研究系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策。同時(shí)指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對(duì)金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問(wèn)責(zé)等。