截至目前，我國宏觀杠桿率過快上升勢頭已得到初步遏制，結(jié)構(gòu)性去杠桿也取得了積極進展，企業(yè)杠桿率有所下降。近日召開的中共中央政治局會議強調(diào)，把防范化解金融風(fēng)險和服務(wù)實體經(jīng)濟更好結(jié)合起來，堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節(jié)奏，協(xié)調(diào)好各項政策出臺時機。

　　事實上，金融防風(fēng)險與服務(wù)實體經(jīng)濟本質(zhì)上并不矛盾，從長期和全局看，兩者甚至是相輔相成的，金融防風(fēng)險和服務(wù)實體經(jīng)濟之間應(yīng)有機統(tǒng)一、動態(tài)平衡。去杠桿既需要控制債務(wù)增量，也需要企業(yè)、財政和居民收入的增長，后者要求金融更好地為實體經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。如果金融不能服務(wù)好實體經(jīng)濟，最終自身的風(fēng)險也無法避免。美國當年次貸危機的教訓(xùn)仍歷歷在目。值得欣喜的是，我國宏觀政策正朝著金融防風(fēng)險與服務(wù)實體經(jīng)濟動態(tài)平衡的方向發(fā)展。

　　首先，堅決防控信貸資金脫實向虛。日前，中央政治局會議明確提出“下決心解決好房地產(chǎn)市場問題”“堅決遏制房價上漲”。中央對房地產(chǎn)調(diào)控的堅決態(tài)度，有助于資金配置脫虛向?qū)崱?/p>

　　其次，強調(diào)貨幣政策傳導(dǎo)機制的疏浚工作。國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會第二次會議對進一步打通貨幣政策傳導(dǎo)機制提出了具體工作要求，重點是處理好穩(wěn)增長與防風(fēng)險的關(guān)系，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造新的動力和方向，增強金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的內(nèi)生動力。

　　第三，進一步深化小微金融服務(wù)。近期，人民銀行會同相關(guān)部門印發(fā)《關(guān)于進一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，明確要求增加小微企業(yè)貸款戶數(shù)，擴大小微企業(yè)貸款投放，適度降低小微企業(yè)貸款成本，建成為小微企業(yè)貸款的商業(yè)可持續(xù)長效機制。為此，央行安排增加支小、支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)限額各500億元，合計1500億元，同時將商業(yè)銀行單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利的合格抵押品范圍，支持盤活信貸資金1000億元以上，將小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)資產(chǎn)由單戶授信100萬元以下放寬至500萬元以下等。隨著一項項舉措落地，金融服務(wù)實體經(jīng)濟的成效將會不斷顯現(xiàn)。

　　第四，創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。為進一步有效防控金融風(fēng)險，引導(dǎo)社會資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，更好地支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，近日人民銀行與銀保監(jiān)會、證監(jiān)會共同研究制定了《關(guān)于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項的通知》。該《通知》明確公募產(chǎn)品在滿足期限匹配、限額管理、信息披露監(jiān)管要求的前提下，可以適當投資非標資產(chǎn)，且過渡期內(nèi)金融機構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品投資新資產(chǎn)，優(yōu)先滿足國家重點領(lǐng)域和重大工程建設(shè)續(xù)建項目以及中小微企業(yè)融資需求。此外，《通知》在支持非標回表方面也作出了相應(yīng)安排，一是MPA考核時將合理調(diào)整有關(guān)參數(shù)，二是支持商業(yè)銀行通過發(fā)行二級資本債補充資本，解決占用資本問題。

　　下一步，金融機構(gòu)應(yīng)認真落實相應(yīng)的政策措施，監(jiān)管部門應(yīng)密切關(guān)注、跟進評估政策實施效果，努力實現(xiàn)金融防風(fēng)險與服務(wù)實體經(jīng)濟的有機統(tǒng)一和動態(tài)平衡。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：中國人民銀行參事 盛松成）