主要由居民房貸構(gòu)成的居民中長(zhǎng)期貸款出現(xiàn)多個(gè)月以來(lái)的首次同比少增，表明前期出臺(tái)的房地產(chǎn)金融監(jiān)管措施正在產(chǎn)生效果。

　　企業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持同比較大幅度的多增勢(shì)頭，則顯現(xiàn)了政策面對(duì)制造業(yè)投資支持力度。

　　近日出爐的2020年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)普遍關(guān)注。其中，一個(gè)比較明顯的積極變化是，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，壓降房地產(chǎn)相關(guān)融資、支持資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年12月居民部門(mén)貸款新增5635億元，分別比上月和上年同期少增1899億元和824億元，其中，中長(zhǎng)期貸款新增4392億元，分別比上月和上年同期少增657億元和432億元。企業(yè)部門(mén)貸款新增5953億元，比上月少增1859億元，但比去年同期多增1709億元，其中，中長(zhǎng)期貸款新增5500億元，比去年同期多增1522億元。這“一少一多”之間形成了比較鮮明的對(duì)比。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，2020年12月主要由居民房貸構(gòu)成的居民中長(zhǎng)期貸款出現(xiàn)多個(gè)月以來(lái)的首次同比少增，表明前期出臺(tái)的房地產(chǎn)金融監(jiān)管措施正在產(chǎn)生效果。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持同比較大幅度的多增勢(shì)頭，則顯現(xiàn)了政策面對(duì)制造業(yè)投資的支持力度。

　　“全年看，2020年新增貸款累計(jì)達(dá)到19.6萬(wàn)億元，比上年多增2.8萬(wàn)億元，這主要源于企業(yè)中長(zhǎng)期貸款多增規(guī)模達(dá)到2.9萬(wàn)億元。這表明2020年多增的貸款全部投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，且中長(zhǎng)期貸款占比提升，貸款投向和期限結(jié)構(gòu)均顯著改善。”王青說(shuō)。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬同樣表示，居民新增貸款的減少，說(shuō)明了收緊房地產(chǎn)融資的相關(guān)政策正逐漸發(fā)揮效果。企業(yè)部門(mén)貸款同比多增，表明了金融繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，其中中長(zhǎng)期貸款同比多增，說(shuō)明加大對(duì)制造業(yè)、中小微企業(yè)中長(zhǎng)期貸款持續(xù)發(fā)力，貸款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　“去年12月，被視為反映房地產(chǎn)按揭貸款的居民中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)回落，一定程度與房地產(chǎn)整個(gè)調(diào)控環(huán)境收緊有關(guān)。去年底監(jiān)管出臺(tái)兩條紅線，對(duì)按揭房貸增長(zhǎng)構(gòu)成一定影響，樓市供需有所降溫，市場(chǎng)對(duì)樓市預(yù)期也有所降溫。”光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華說(shuō)，而企業(yè)中長(zhǎng)期貸款延續(xù)強(qiáng)勁格局，顯示企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景預(yù)期樂(lè)觀，主要是我國(guó)疫情持續(xù)受控，托底內(nèi)需政策有力，國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，企業(yè)盈利情況持續(xù)改善。加之疫苗接種逐步鋪開(kāi)與全球主要經(jīng)濟(jì)體空前支持政策，改善企業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景預(yù)期。

　　周茂華說(shuō)，這“一少一多”傳遞出兩個(gè)信號(hào)，一是房地產(chǎn)調(diào)控將常態(tài)化，引導(dǎo)房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；二是引導(dǎo)金融資源加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。

　　王青認(rèn)為，2021年“有保有壓”的結(jié)構(gòu)性貨幣政策將進(jìn)一步發(fā)力，“�！钡闹攸c(diǎn)是科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展，監(jiān)管層可能會(huì)推出新的政策工具，引導(dǎo)金融資源向這些領(lǐng)域投放，“壓”則主要指向房地產(chǎn)金融以及地方政府平臺(tái)融資。

　　“2021年貨幣政策要‘穩(wěn)’字當(dāng)頭，保持好正常貨幣政策空間的可持續(xù)性。”中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱近日表示，在總量方面，綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。在結(jié)構(gòu)方面，發(fā)揮好貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌作用，加大對(duì)科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點(diǎn)任務(wù)的金融支持。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 姚 進(jìn)）